什麼情況會需要算這個週期
- 損益表看起來有賺錢，銀行帳戶卻愈來愈緊，想知道錢卡在哪一段。
- 打算接一張比平常大三倍的訂單，要先估這張單會先吃掉多少現金。
- 在跟供應商談付款條件，想知道多爭取 15 天帳期實際上值多少錢。
- 客戶要求把票期從 30 天拉到 60 天，要算出這個讓步的代價再回覆。
- 要跟銀行或投資人解釋為什麼需要這筆營運資金額度。
三個週轉天數的算法
現金轉化週期是三個週轉天數組合出來的，先分別算，再相加減。 要注意的是分母不一樣，這是最常寫錯的地方。
| 指標 | 公式 | 回答的問題 |
|---|---|---|
| DIO | 存貨 ÷ 銷貨成本 × 期間天數 | 貨進來之後平均放多久才賣掉。 |
| DSO | 應收帳款 ÷ 營業收入 × 期間天數 | 賣掉之後平均多久才真的收到錢。 |
| DPO | 應付帳款 ÷ 銷貨成本 × 期間天數 | 進貨之後平均多久才真的付錢出去。 |
| 營業週期 | DIO ＋ DSO | 從貨進倉庫到錢進帳戶的全長。 |
| CCC | DIO ＋ DSO − DPO | 這段期間裡，要自己拿錢墊著的天數。 |
應收帳款是按售價入帳的，所以 DSO 拿營收當分母；存貨與應付帳款都是按成本入帳的，所以 DIO 與 DPO 拿銷貨成本當分母。三個全部除以營收， DIO 與 DPO 會被系統性低估，而且毛利率愈高、低估得愈嚴重。
週期長度為什麼直接決定你要準備多少錢
CCC 是天數，把它乘上每日的營運支出，就是這門生意在正常運轉下必須一直躺在外面的錢。 這筆錢不會出現在損益表上，它躺在應收帳款與存貨裡。
- 週期愈長，同樣的營收規模需要愈多營運資金，而這筆錢通常來自借款或股東。
- 成長會放大這件事：營收翻倍，卡住的資金也大致翻倍，而利潤要更久才補得回來。
- 這就是為什麼會有公司帳上連續獲利卻付不出薪水——利潤是應計基礎的數字， 薪水要用現金付。
週期太長會從哪裡先斷掉
- 先是備料要現金，於是動用信用額度或延後付款給供應商。
- 供應商發現付款變慢，開始收緊條件、要求預付，DPO 被壓縮，缺口再擴大一輪。
- 額度用滿之後開始挑訂單接，能接的生意變少，營收下滑。
- 營收下滑但固定成本還在，這時候虧損才終於出現在損益表上，但現金早就先出問題了。
順序值得記住：現金先斷，帳面後虧。等到損益表看得出問題， 通常已經過了最容易處理的階段。
四個縮短週期的做法，以及各自的代價
- 加快收款，例如提前開票、分期請款、對早付款給折扣。 代價是折扣直接吃掉毛利，要跟資金成本比較過才划算。
- 降低存貨，例如減少品項、改小批量進貨。 代價是缺貨風險與失去大量採購的價格優勢。
- 延後付款，也就是跟供應商爭取更長帳期。 代價是議價籌碼與長期關係，被當成付款不乾脆的客戶，下次漲價先漲你。
- 挑客戶，避開付款條件特別差的大客戶。 代價是營收，這通常是最難但最有效的一條。
工具的「一天值多少錢」那一區就是為了讓這個取捨可以量化： 知道收款提早一天值多少，才知道那個早付折扣該不該給。
家庭版本在另一頁
同一套時間差邏輯套到家庭也成立：囤貨對應存貨、薪資落差對應應收帳款、 信用卡帳期對應應付帳款。但輸入的東西完全不同，一個填的是財報科目， 一個填的是伙食費與發薪日，所以拆成兩個工具，各自把話講清楚。
要算家庭的請用家庭現金週轉試算器， 那一頁也會把「正常運轉的週轉金」與「收入斷掉的緊急預備金」分開算， 這兩件事在家庭的情境下差別特別大。
這個工具刻意不做的事
- 不提供同業統計基準。結果裡的商業模式型態是定性描述， 用途是幫你發現填錯的欄位，不是可以引用的數據。真正的基準要看同業財報。
- 不做財務建議。這裡只執行公式。要不要給早付折扣、能不能延後付款， 牽涉到你的資金成本、供應商關係與產業慣例，那些不在計算範圍內。
- 不處理應計與現金基礎的差異。算出來的是週轉天數的估計值， 不是精確的現金流量表，季節性強的生意用單季數字會失真。
你輸入的數字會不會離開瀏覽器
不會。營收、成本與三個餘額是公司財務狀況最核心的資料，這些數字全部在你的瀏覽器裡運算， 沒有任何請求會把它們送出去，也不寫進瀏覽器的儲存空間，關掉分頁就沒了。 匯出的 CSV 與報告都是在你的電腦上組出來的。細節見隱私權政策。
常見問題
- 應收帳款要填期末餘額還是平均餘額？
- 兩種都可以。期末餘額查起來快，適合每個月自己追蹤；期初與期末的平均會把季節性的高低點抹平，比較適合拿去跟同業的年報比。真正重要的是每一期都用同一種算法，趨勢才有可比性。
- 為什麼 DSO 用營業收入當分母，DIO 跟 DPO 卻用銷貨成本？
- 因為入帳基礎不同。應收帳款是按售價認列的，所以要跟營收比；存貨與應付帳款都是按成本認列的，要跟銷貨成本比。三個全部用營收去除，DIO 與 DPO 會被系統性低估，毛利率愈高低估得愈嚴重。
- CCC 是負的，代表公司經營得很好嗎？
- 代表資金週轉的位置很有利，但跟賺不賺錢是兩件事。負的 CCC 只說明你先收到客戶的錢才付給供應商，一家毛利極薄的公司也可能有漂亮的負 CCC。獲利要看損益表，這個數字看的是現金的時間差。
- 沒有存貨的服務業可以用嗎？
- 可以，存貨填 0 就好。這時 CCC 等於 DSO 減 DPO，衡量的是「客戶付錢給你」與「你付錢出去」之間的落差，對顧問、設計、軟體這類生意一樣有意義。
- 結果裡的商業模式型態可以當成同業基準引用嗎？
- 不行。那是定性的型態描述，用途是幫你判斷數字有沒有填錯，例如做製造業卻算出 10 天多半是哪裡錯了。它沒有統計來源，要引用基準請用實際的同業財報或產業研究報告。